上海联交所党委书记、董事长周小全:努力形成科技与金融良性互动、相互促进的发展格局

Sports 3 2022-11-24 06:14:19

  编者按:当前世界百年未有之大变局正在加速演进,如何实现科技与金融的良性互动,已经成为国际战略博弈战场上关键一环。

  11月17日,上海联合产权交易所党委书记、董事长周小全出席第十九届上海知识产权国际论坛分论坛并致辞。

  周小全指出,首先,科技国际化是货币国际化的重要影响因素。科技对货币国际化影响主要是通过科技创新,影响国际经贸中占据更高权重的服务贸易,最终影响货币国际化(图1)。

  在传导链条中,以知识产权使用费出口金额占知识产权使用费进出口金额的比例为代表的科技自主度是影响货币国际化的基础。而科技自主度直接影响全球服务贸易中进出口占比最大的信息、计算机和通信科技等领域的国际专利水平,国际专利水平直接体现科技自主和科技创新水平。同时,科技自主创新成果也直接决定服务贸易领域的成效,并最终影响货币国际化水平。

  从我国实际情况看,通过《专利合作条约》(PCT)提交的国际专利申请量连续三年位居世界首位,知识产权收入在贸易总额中的占比持续提高。但从中美欧日韩知识产权五局(IP5)的同族专利数据来看(图2),我国的科技自主度与部分发达经济体相比仍有较大差距,知识产权使用费的净出口持续呈现逆差态势,一定程度造成我国服务贸易逆差的持续增长(图3),表现为近15年来,我国知识产权使用费净出口逆差年增长率高达10.36%,服务贸易逆差年均复合增长率高达32.6%。

  由于科技国际化是影响货币国际化的重要因素,如不能有效提升目前的科技投入和科技自主度,或将导致人民币定价权旁落。持续的服务贸易逆差也将对人民币汇率稳定和跨境资金流动带来负面影响,削弱我国的金融自主性。基于此,需要通过强化政策引导、改善市场环境、优化融资渠道等方式,不断提升我国的科技国际化水平,助力人民币国际化和金融发展水平。

  其次,新发展格局下科技对金融具有积极助推作用。长久以来,金融资本对科技创新的促进作用成效明显。以美国为例,以发达科技产业闻名的硅谷,其发展壮大很大程度受到金融资本聚集地——华尔街的推动。从我国情况来看,以科创板为桥梁连接资本市场和科技创新企业,推动经济金融资源向科创企业集聚,助力科创型企业不断发展壮大。

  与此同时,也必须格外重视科技进步、科技创新和科技国际化对货币国际化和传统金融的反哺作用。第一,科技进步对提升金融市场效率有显著正效应。历次重大科技革命都极大地降低摩擦成本和提升金融市场效率,赋能和助推金融业的发展和进步。第二,科技自主度对货币自主度的影响力更大。根据相关研究结论(图4),2007年到2019年,科技自主度对货币自主度的影响力为66.55%,而后者对前者的影响力仅为33.45%,表明了科技自主度对货币自主度的重要性更高。第三科技,科技自主度通过改善经常账户,增强本国货币实力。科技自主度越高,越有利于改善经常账户收支状况,促进出口增加,提升本币结算的货币竞争力,美国、欧洲、日本等科技实力强的国家均可验证这一点。我国科技自主度相对较低,外资企业在出口总额中占比较高,同时这些外资企业又倾向于使用母国货币结算以降低成本,导致人民币在国际贸易结算中运用较低,阻碍了人民币国际化进程和我国金融实力的进一步增长。

  基于以上分析,在双循环新发展格局中,既要考虑资本与科技结合,提升资本促进科技发展的能量,同时又要推动科技竞争成为金融发展的新动能,特别是抓住科技国际化的历史机遇,真正有效地推动人民币国际化。一方面,积极发挥科技在提升内循环潜力中的重要作用,以资本市场和金融市场赋能科技创新和科技红利释放;另一方面,充分把握科技与经济金融和货币定价权的相互关系,不断优化科技自主度和改善经常帐户收支,以科技国际化引领和带动人民币国际化,形成外循环的有效支撑和强大动力,实现我国金融业的稳定和可持续发展。

  最后,科技与金融在全要素非标交易市场的良性互动。党的二十大报告强调,要加快实施创新驱动发展战略,要有序推进人民币国际化。贯彻落实党中央的重大决策部署,必须形成金融与科技良性互动、互为促进的发展格局。在这方面,全要素非标交易市场提供了有益经验。近年来,上海联交所前瞻性布局金融资产和知识产权“两翼”业务,构建非标市场金融体系,健全知识产权全链条服务体系,助力实现金融资本与产业资本“比翼双飞”、科技国际化与人民币国际化协同并进,更好服务国家战略发展和实体经济提质增效。

  一是金融“活水”精准滴灌,拓宽科创企业融资渠道。一方面,针对大多数中小型科创企业具有成长周期长、资产评估和外部担保受限、难以获得传统融资渠道支持等特点,产权和要素市场将积极提供各类“直接融资+间接融资”等方式拓宽投融资渠道,弥补传统证券市场的不足;另一方面,依托产权和要素市场建立与国内证券市场各上市板块的对接机制,尤其是科创板、创业板的配套对接机制。大力推进国内科创生态服务体系塔基建设,筹建区域股权市场科创类挂牌企业“精选板”。通过完善的服务体系吸引各类资本进场,整合各方资源,加快科创企业孵化培育和转板上市效率。

  二是科技服务有效发力,反哺金融能级突破提升。依托上海联交所下属国家知识产权国际运营(上海)平台和上海知识产权交易中心,以“知识+资本”平台助力提升金融发展能级。一方面是为科创板上市企业和拟上市企业提供知识产权运营交易服务。交易中心为科创板拟上市和上市企业提供知识产权信息集散、交易撮合、交易鉴证、资金结算、备案登记等服务;运营平台为科创板拟上市和上市企业提供知识产权信息披露服务、知识产权运用服务、知识产权培训服务和创新主体的知识产权金融服务。另一方面是提升知识产权金融服务的能级和影响力。打造全球视野的“知识+资本”融合服务平台,为高科技企业发展提供更高质量、更有效率的资本市场服务。聚焦科技企业等市场主体需求,探索创新知识产权质押融资和推动知识产权证券化融资等金融模式,提升上海知识产权金融服务的能级和影响力。围绕知识产权交易服务,加强与政府相关部门、企业、高校、证券交易所、金融机构、评估评级等机构合作,将知识产权创造、运营要素资源及金融资源汇聚融合,探索建立开放的知识产权国际合作运营体系和健全知识产权金融全链条服务体系。

  三是跨境交易先行先试,助力人民币国际化稳步推进。发挥上海自贸区深度开放和制度创新的优势,深入探索非标资产在跨境、离岸领域的业务实现方式。抓住上海离岸金融市场建设的契机,主动构建以人民币资产配置为核心的国际金融资产交易平台。依托上海建设全球资管中心和自贸区先行先试的政策优势,吸引各类境内外创新型和科技型企业开展知识产权跨境交易业务,实现知识产权创新金融交易模式的落地,加速推动科技成果转化,提升知识产权跨境交易能力和国际影响力,以科技国际化助推人民币国际化。

  周小全指出,当前世界百年未有之大变局正在加速演进,科技创新已经成为国际战略博弈的主要战场。随着新一轮科技和产业革命的蓬勃发展,科技与金融将会在未来继续呈现良性互动,人民币国际化也将会随着我国科技国际化的不断提高而取得更为显著的成果。上海联交所期待与社会各界密切合作,建立协同发展的长效机制,形成互通有无、互惠发展、互助共赢的良好局面,积极促进科技与金融的深度融合,为进一步增强我国科技国际化水平和推进人民币国际化进程贡献积极力量。

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